Sau khi quan sát năm 2020 – một năm có thể nói là đầy đủ cung bậc thăng trầm từ đáy của tuyệt vọng, nơi vô vàn những nhà đầu cơ phải cắt lỗ vì nợ vay margin, nhìn vô số các cổ phiếu bluechips lớn nhất VN30 giảm sàn nhiều phiên “đen tối”, cho đến đỉnh của sự lạc quan – nơi vô số những người bi quan cố gắng đoán đỉnh, “short” hợp đồng tương lai chỉ số VN30 phải thua lỗ nghiêm trọng mà rời bỏ thị trường, chúng tôi chợt nhớ đến câu châm ngôn rất hay của ngài John Maynard Keynes, nhà kinh tế học đứng sau lí thuyết tiền tệ hiện đại và cũng đồng thời là một nhà đầu tư cá nhân lỗi lạc:
“Thị trường có thể phi lí trí lâu hơn lúc tôi và bạn phá sản.” – John Maynard Keynes
Liên hệ để hợp tác cùng Golden River – công ty quản lý đầu tư giá trị hiếm hoi của người Việt: http://goldenriverinvestment.com/lien-he/
Đó cũng là lý do tại Golden River, chúng tôi có nguyên tắc kỷ luật không bao giờ vay nợ margin để mua cổ phiếu, và không bao giờ cố gắng short (bán khống) chỉ số chứng khoán VN30-Index, hay cổ phiếu cụ thể (thứ vẫn chưa hợp pháp) như một nỗ lực kỳ vọng giá cổ phiếu đi lên/đi xuống trong thời gian ngắn với tỷ lệ đòn bẩy cao, ngay cả khi dữ liệu chúng tôi cho thấy rằng xác suất đang thuận lợi 80%-90%.
Bởi vì chỉ cần 10%-20% xác suất bất ngờ không thuận lợi còn lại xẩy ra do sự phi lí trí luôn hiện hữu của loài người trên thị trường chứng khoán, kể cả chiều xuống (downside) do sự bi quan – như sự kiện dịch bệnh T3/2020 vừa qua, lẫn chiều lên (upside) của cổ phiếu nhờ sự lạc quan không giới hạn của đợt bull market không ngừng nghỉ thời gian qua, thì đủ để chúng tôi lâm vào cảnh phá sản nếu vay nợ margin để mua vào cổ phiếu hoặc ngược lại là dùng đòn bẩy để “short” HĐ tương lai chỉ số (futures), thứ có thể tạo ra mức thua lỗ không giới hạn (unlimited loss) nếu sự phi lí trí tiếp tục kéo dài!
Thay vào đó, ở Golden River, chúng tôi phân tích kĩ lưỡng, chọn lựa đầu tư vào những công ty vốn hóa nhỏ và vừa bị lãng quên bởi thị trường, trong những ngành nghề thiết yếu, định giá rẻ hơn 50% so với mức trung bình của Index, mang lại suất sinh lời trên vốn (ROE) cao và có chính sách cổ tức tiền mặt đều đặn, đảm bảo một mức sinh lợi thỏa mãn ngay cả khi trường hợp xấu nhất xảy ra.
Trên con đường đầu tư hàng thập kỷ tới, chúng tôi không cố gắng chạy theo đám đông để có được mức sinh lời nhanh trong vài quý để rồi rủi ro mất tất cả với 5%-10% xác suất xui xẻo xuất hiện, mà quan trọng hơn, chúng tôi giữ vững kỷ luật và triết lý đầu tư cẩn trọng, kĩ lưỡng và có khả năng nhân rộng quy mô trong dài hạn, đem lại lãi kép vượt trội và giấc ngủ ngon cho các khách hàng của mình…